El gigante bancario UBS está comprando a su atribulado rival Credit Suisse por casi 3250 millones de dólares, en un acuerdo orquestado por los reguladores en un esfuerzo por evitar más turbulencias que sacudan el mercado en el sistema bancario mundial.
Las autoridades suizas presionaron para que UBS se hiciera cargo de su rival más pequeño después de que un plan para que Credit Suisse tomara prestado hasta 50.000 millones de francos (54.000 millones de dólares) no logró tranquilizar a los inversores ni a los clientes del banco. Las acciones de Credit Suisse y otros bancos se desplomaron esta semana después de que la quiebra de dos bancos en EE. UU. despertara preocupaciones sobre otras instituciones potencialmente inestables en el sistema financiero mundial.
Credit Suisse se encuentra entre las 30 instituciones financieras conocidas como bancos de importancia sistémica a nivel mundial, y las autoridades estaban preocupadas por las consecuencias en caso de quiebra.
El acuerdo fue “de gran amplitud para la estabilidad de las finanzas internacionales”, dijo el presidente suizo Alain Berset al anunciar el acuerdo el domingo por la noche. “Un colapso descontrolado de Credit Suisse traería consecuencias incalculables para el país y el sistema financiero internacional”.
El poder ejecutivo de Suiza, un órgano de gobierno de siete miembros que incluye a Berset, aprobó una ordenanza de emergencia que permite que la fusión se lleve a cabo sin la aprobación de los accionistas. Tras la noticia del acuerdo suizo, los bancos centrales del mundo anunciaron movimientos financieros coordinados para estabilizar los bancos en la próxima semana.
Esto incluye el acceso diario a un servicio de préstamo para respaldar a los bancos que buscan pedir prestado dólares estadounidenses si los necesitan, una práctica que se utilizó ampliamente durante la crisis financiera de 2008.
El presidente de Credit Suisse, Axel Lehmann, calificó el acuerdo como «un claro punto de inflexión».
“Es un día histórico, triste y muy desafiante para Credit Suisse, para Suiza y para los mercados financieros mundiales”, dijo Lehmann, y agregó que ahora la atención se centra en el futuro y, en particular, en los 50 000 empleados de Credit Suisse, 17 000 de los cuales están en Suiza.
Colm Kelleher, presidente de UBS, elogió las «enormes oportunidades» que surgen de la adquisición y destacó la «cultura de riesgo conservadora» de su banco, un golpe sutil a la reputación de Credit Suisse de apuestas más agresivas y de capa y espada en busca de mayores ganancias. Dijo que el grupo combinado crearía un administrador de riqueza con más de $ 5 billones en activos invertidos totales.
La ministra de Finanzas de Suiza, Karin Keller-Sutter, dijo que el consejo «lamenta que el banco, que alguna vez fue una institución modelo en Suiza y parte de nuestra sólida ubicación, haya podido meterse en esta situación».
La combinación de los dos bancos suizos más grandes y conocidos, cada uno con historias históricas que datan de mediados del siglo XIX, equivale a un trueno para la reputación de Suiza como centro financiero mundial, dejándola en la cúspide de tener un solo campeón nacional en bancario.
El acuerdo sigue al colapso de dos grandes bancos de EE. UU. la semana pasada que provocó una respuesta frenética y amplia del gobierno de EE. UU. para evitar más pánico. Aún así, los mercados financieros mundiales han estado nerviosos desde que el precio de las acciones de Credit Suisse comenzó a caer esta semana.
La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, elogió la «acción rápida» de los funcionarios suizos y dijo que fueron «instrumentales para restaurar las condiciones ordenadas del mercado y garantizar la estabilidad financiera».
Ella dijo que los bancos “están en una posición completamente diferente a la de 2008” durante la crisis financiera, en parte debido a una regulación gubernamental más estricta.
Funcionarios de UBS dijeron que planean vender partes de Credit Suisse o reducir el tamaño del banco en los próximos meses y años.
El gobierno suizo está proporcionando más de 100 mil millones de francos en ayuda y respaldo financiero para que el acuerdo se lleve a cabo.
Como parte del acuerdo, se eliminarán aproximadamente 16.000 millones de francos (17.300 millones de dólares) en bonos de Credit Suisse. Los reguladores bancarios europeos utilizan un tipo especial de bono diseñado para proporcionar un colchón de capital a los bancos en momentos de dificultad. Pero estos bonos están diseñados para desaparecer si el capital de un banco cae por debajo de cierto nivel, que se activó como parte de este acuerdo negociado por el gobierno.
Berset dijo que el Consejo Federal ya había estado discutiendo una situación problemática en Credit Suisse desde principios de año y celebró reuniones urgentes en los últimos cuatro días en medio de una espiral de preocupaciones sobre su salud financiera que provocó grandes desvanecimientos en el precio de sus acciones y elevó el espectro de la crisis financiera de 2007-08.
Inversores y analistas de la industria bancaria todavía estamos digiriendo el acuerdo, pero un analista se mostró molesto por la noticia debido al daño reputacional que el acuerdo podría tener en la imagen bancaria global de Suiza.
“Se ha borrado una reputación en todo el país con una gestión financiera prudente, una sólida supervisión regulatoria y, francamente, por ser algo adusto y aburrido con respecto a las inversiones”, dijo Octavio Marenzi, director ejecutivo de la consultora Opimas LLC, en un correo electrónico.
Credit Suisse es designado por el Consejo de Estabilidad Financiera, un organismo internacional que supervisa el sistema financiero mundial, como uno de los bancos más importantes del mundo. Esto significa que los reguladores creen que su falla descontrolada provocaría ondas en todo el sistema financiero, no muy diferentes al colapso de Lehman Brothers hace 15 años.
El banco matriz de Credit Suisse no forma parte de la supervisión de la Unión Europea, pero tiene entidades en varios países europeos que lo son. Lagarde reiteró lo que dijo la semana pasada después de que el banco central elevara las tasas de interés: que el sector bancario europeo es resistente, con fuertes reservas financieras y mucho efectivo disponible.
Muchos de los problemas de Credit Suisse son únicos y no se superponen con las debilidades que provocaron la caída de Silicon Valley Bank y Signature Bank, cuyas quiebras llevaron a un importante esfuerzo de rescate por parte de Federal Deposit Insurance Corp. y la Reserva Federal. Como resultado, su caída no necesariamente señala el comienzo de una crisis financiera similar a la que ocurrió en 2008.
El acuerdo pone fin a una semana muy volátil para Credit Suisse, sobre todo el miércoles, cuando sus acciones cayeron a un mínimo histórico después de que su mayor inversor, el Saudi National Bank, dijera que no invertiría más dinero en el banco para evitar tropezar con las regulaciones que entraría en acción si su participación aumentara alrededor del 10%.
El viernes, las acciones cayeron un 8% para cerrar en 1,86 francos (2 dólares) en la bolsa suiza. La acción ha experimentado una larga caída: se cotizaba a más de 80 francos en 2007.
Sus problemas actuales comenzaron después de que Credit Suisse informara el martes que los gerentes habían identificado «debilidades materiales» en los controles internos del banco sobre informes financieros a fines del año pasado. Eso avivó los temores de que Credit Suisse fuera el próximo dominó en caer.
Si bien es más pequeño que su rival suizo UBS, Credit Suisse todavía ejerce una influencia considerable, con activos bajo gestión de 1,4 billones de dólares. La firma tiene importantes mesas de negociación en todo el mundo, atiende a los ricos y adinerados a través de su negocio de gestión de patrimonio y es un importante asesor para empresas globales en fusiones y adquisiciones. En particular, Credit Suisse no necesitó la asistencia del gobierno en 2008 durante la crisis financiera, mientras que UBS sí.
